La Sostenibilità nelle scelte di investimento del portafoglio di proprietà

Nel corso del 2019, il Gruppo Banco Desio ha approvato il proprio “ESG framework per gli investimenti responsabili” con l’intento di integrare le modalità di decisione e gestione dei propri investimenti attribuendo una rilevanza a fattori che favoriscono uno sviluppo sostenibile, l’attenzione verso la società e l’ambiente, ponendosi l’obiettivo di adottare un approccio di selezione degli strumenti finanziari⁵⁷ che tenga conto di fattori ESG come parte integrante del processo di investimento, al fine di mitigare i rischi operativi e reputazionali, qualora tali strumenti finanziari non siano dichiaratamente emessi a fronte di specifici progetti o iniziative finalizzati a creare un impatto positivo per l’ambiente e/o in ambito sociale (es. green bond, social bond, sustainability bond).

L’approccio di investimento responsabile si struttura in fasi consequenziali, con un approccio modulare che considera in una prima fase, che si applica all’insieme di azioni e obbligazioni considerate come possibili investimenti, un’analisi c.d. “negative screening” finalizzata ad escludere settori/attività considerate a elevato rischio reputazionale e una seconda fase di analisi c.d. “positive screening”, ovvero un’analisi ESG dei possibili investimenti di ammontare pari o superiore a Euro 1 milione, per i quali sono disponibili score/rating ESG. L’approccio di “positive screening” si sostanzia in una strategia di investimento responsabile “best in class”, ovvero prendendo in considerazione le opportunità di investimento che risultano ottenere uno score/rating ESG sintetico⁵⁸ al di sopra della soglia di accettabilità stabilita almeno pari all’investment grade (ovvero con score/rating non inferiore a “B –”).

L’“ESG framework per gli investimenti responsabili” definisce, inoltre, un sistema di monitoraggio del portafoglio titoli che considera l’evoluzione degli strumenti finanziari anche sotto il profilo dei rischi ESG, effettuato rispetto alle performance ESG degli strumenti finanziari in portafoglio e del settore di appartenenza del loro emittente (ESG sector score/rating) al fine di gestire eventuali posizioni in potenziale conflitto con “ESG framework per gli investimenti responsabili”.

Con riferimento ai titoli appartenenti all’universo investibile sopraindicato (titoli azionari diversi dalle partecipazioni e obbligazionari diversi dai titoli del debito sovrano), viene periodicamente verificato che almeno l’80% del controvalore del portafoglio sia dotato di score/rating ESG e che almeno il 90% del controvalore abbia assegnato uno score/rating ESG al di sopra della soglia di accettabilità.

A tal fine, a partire dal 2020 è stata finalizzata con uno dei principali provider presenti sul mercato la sottoscrizione di apposito contratto per la fornitura dello Score ESG ai fini del monitoraggio degli investimenti in termini di sostenibilità.

Nel portafoglio titoli di Capogruppo, al 31 dicembre 2023 su un totale di obbligazioni corporate pari a 789 milioni di euro, l’81% dei titoli risulta essere emesso da aziende con score ESG al di sopra della soglia di accettabilità. Inoltre non sono presenti titoli di emittenti al di sotto di tale soglia mentre per la restante parte (19%), il 11% è privo di score ESG e il 8% è privo di score ma ha caratteristiche di Social o Green Bond.

Titoli corporate per classe di rating

Nell’ambito del piano di integrazione dei fattori ESG nel sistema decisionale della Banca è prevista un’ulteriore evoluzione del framework sopra descritto.